地缘政治风险推涨油价，WTI逼近68美元关口

特朗普对俄声明在即叠加欧盟新制裁预期，但沙特增产与关税紧张限制涨幅

2025年7月14日 欧洲交易时段

西德克萨斯中质原油（WTI）价格周一欧洲时段延续涨势，交投于每桶68.00美元附近，连续第二个交易日上扬。市场主要受到地缘政治紧张局势升级可能冲击全球石油供应的预期支撑，但沙特阿拉伯增产及贸易关税引发的需求担忧限制了油价的上升空间。

一、 上涨驱动力：对俄制裁预期升温

• 特朗普声明悬而未决： 市场焦点集中于美国总统唐纳德·特朗普周六预告将于周一就俄罗斯发表的“重大声明”。尽管细节未明，但交易员普遍预期声明可能包含对俄罗斯的额外制裁措施。此类制裁若实施，将进一步扰乱本已紧张的全球石油供应格局。

• 美乌关系强化信号： 周日，特朗普宣布将向乌克兰提供“爱国者”防空系统，并表达了对俄罗斯总统普京不愿谈判结束冲突的失望。此举被视为美国持续支持乌克兰、对抗俄罗斯的明确信号，加剧了市场对俄乌冲突长期化及其对能源供应潜在影响的担忧。

• 欧盟新一轮制裁迫近： 报道显示，欧盟特使已接近就针对俄罗斯的第18轮制裁方案达成一致。据悉，此轮制裁可能包括降低对俄罗斯石油的价格上限，此举旨在进一步限制俄罗斯的石油出口收入，但也可能加剧市场对供应收紧的忧虑。

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二、 下行压制力：供应增加与需求隐忧

• 沙特产量超出目标： 国际能源署（IEA）最新报告对油价构成压力。报告指出，沙特阿拉伯在6月份的石油产量达到980万桶/日，显著超过其根据欧佩克及其盟友（OPEC+）协议设定的目标937万桶/日，超产幅度达43万桶/日。这引发了市场对OPEC+减产协议执行力的质疑。

  • （沙特回应） 沙特能源部迅速回应了IEA的报告，坚称该国“完全遵守” 了OPEC+框架下的自愿产量目标。据路透社援引消息称，沙特6月份对市场的原油供应量为935.2万桶/日，符合其配额。

• 全球贸易关税紧张升级： 上周末，特朗普政府宣布了一项重大贸易政策调整，自8月1日起，将对从欧盟（EU）和墨西哥进口的商品征收30%的关税。此外，特朗普还提议对其他贸易伙伴实施15%-20%的普遍关税率，远高于现行的10%基准税率。

  • （连锁反应） 这一举措立即引发了贸易伙伴的强烈反应。据报道，欧盟已与同样受到影响的加拿大、日本等国展开讨论，旨在探索协调一致的应对措施。市场担忧，广泛的关税上调将抑制全球经济增长和石油需求。

当前原油市场正处于多空因素交织的敏感阶段。

短期内，围绕俄罗斯的地缘政治风险（特朗普声明、欧盟新制裁）是推升油价的主要动力，市场密切关注相关进展可能带来的供应扰动。

然而，来自供应端（沙特实际产量争议）和需求端（全球贸易摩擦加剧）的压力持续存在，显著限制了油价的上涨动能。

交易者将在这些相互角力的因素中寻找方向，WTI能否站稳68美元上方将取决于地缘政治风险的实际兑现程度与宏观经济忧虑的消长。

FXPrime中文社

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