日本央行3月利率决议：维持利率不变，美元/日圆涨破119关口或只是时间问题

• 日本央行公布3月份利率决议，维持利率在-0.1%不变
• 日本央行改变对通胀的措辞，表示近期通胀可能明显上涨
• 美元/日圆短线波动不大，仍在119.00关口下方震荡

周五亚太交易时段，日本央行公布3月份利率决议，维持基准利率在-0.1%不变，符合市场预期。

经济方面，日本央行下调对整体经济的评估。经济可能将复苏，但部分经济领域疲软。消费、就业、收入状况下滑。因此日本央行维持利率指引不变，继续通过收益率曲线控制实施量化宽松，维持了日央行长期一贯的极度宽松立场。

值得注意的是，与上一次1月份利率决议类似，日央行在本次利率决议中继续强调通胀升温的风险。由于俄乌冲突爆发导致大宗商品价格飙涨，CPI可能近期可能明显上涨。因此日央行调整对通胀预期的措辞，表示通胀预期温和上升。

总体而言，日央行3月份利率决议并无引发意外，日本央行极度鸽派的政策立场仍未改变。因此决议公布后，美元/日圆短线波动不大，维持在119.00关口下方震荡。日经225指数亦维持涨势。

在日央行利率决议之前，联储局在北京时间周四凌晨公布利率决议，宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至0.25%-0.5%。这使得日央行与联储局之间的政策路径背离进一步扩大。由于市场预期联储局今年内将进行7次加息，从利率基本面来看，美元/日圆长期前景将继续维持看涨。

美元/日圆现已涨至2016年底以来的最高水平，尽管目前汇价暂时受阻于119.00，但突破这一阻力可能仅是时间问题。涨破该水平后，美元/日圆可能进一步涨向120.00-121.70区间。

美元/日圆4小时图