黄金价格：金价基本面风暴降至！美联储将带来电闪雷鸣，关注这些技术关口

市场对美联储的预期有望或将损害黄金价格前景；油价低迷之际，美国通胀预期有望下调；IG客户情绪指数暗示黄金价格前景不明。

黄金价格基本面背景

昨日，随着全球许多国家的银行进入假期，流动性出现大幅下降，而黄金并非毫发无损，清淡的市场加剧了金价的下滑幅度。考虑到基本面看起来将有利于黄金空头，现货黄金跌破2022年2月中旬的支撑水平，未来有望测试后续支撑。

下图显示，美国5年期通胀预期显著下降，降低了黄金作为通胀对冲工具的吸引力。相对低迷的原油价格也将助推通胀预期的下调——这是因为原油通常与通胀压力正相关。

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美元5年-5年通胀掉期

黄金价格上行面临的最大阻力可能来自美元，以及即将出台的美联储5月利率决议。货币市场目前预计美联储将在5月加息50个基点（同时预计将宣布量化紧缩开始），而6月或者7月可能加息75 个基点。近期的GDP数据相对较低，在一定程度上抑制了这种激进的说法，但工资上涨和劳动力市场吃紧使前述前景成为可能。即将公布的经济数据有望决定美联储的立场，但目前笔者仍预计美联储将在5月加息50个基点，意外加息75个基点几乎不可能发生。美元仍然受到青睐，这是考虑到美国经济能够承受如此激进的紧缩政策。不管外部因素如何令黄金长期看跌，而欧洲和中国等其他主要经济体对金价的影响力正在减弱；这也使美元成为投资者关注的焦点。

财经日历

正如前文所述，本周市场关注的焦点集中在即将公布的美联储利率决议（见下方日历），以及周五即将公布的非农就业报告（失业率数据）。美联储主席在会后的新闻发布会上的言论可能会为美联储为何做出决策的过程提供重要线索，并可能导致市场大幅波动。就此而言，笔者建议对未平仓头寸进行合理的风险管理。

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黄金价格技术分析

金价日线图

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上方的黄金价格日线图显示，金价昨日的下跌令心理关口1900.00的阻力地位得到了确认。日线EMA 出现看跌交叉（蓝色区域），这一技术形态通常意味着上行动能难以为继，最终可能导致金价下跌、测试中期趋势线（黑色线）、200日均线（灰色线）和2月震荡低点附近的关键技术汇集区域1844.60。 笔者确实相信黄金空头会尝试触及这一水平，中期焦点集中在1800.00一线。如果确认跌破上述支撑结构，则可能会为跌至1800.00甚至更低的水平敞开大门。

阻力水平：

• 1900.00
• 100日EMA线（黄色）

支撑水平：

• 1844.60/200日均线/趋势支撑
• 1832.51 (23.6%斐波水平)
• 1800.00

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