摘要∶上周美元指数在两个关键事件之後回落∶英国首相Liz Truss辞职，提振了英镑；美元/日元市场发生干预，日元走强；未来几个交易日将迎来一些关键的经济数据，其中美国第三季度GDP初值报告值得密切关注；根据利率市场的定价，美联储11月和12月会议加息概率有所下降；根据CFTC的交易者持仓报告（COT），美元净多头头寸仍然接近五年多来的最高水平。
美元上周回顾
在上周大部分时间里，美元指数表现良好，直到日本央行/日本财务省或者两者一起进行的干预导致美元/日元在上周五暴跌，从而引发了美元的全面下挫。总体而言，美元指数下跌-1.26%，美元/日元下跌-0.72%。欧元/美元汇率上涨+1.42%，值得注意的是，英镑/美元在英国首相Liz Truss宣布辞职的背景下上涨+1.06%。以美元计价的黄金价格（XAU/USD）逼近年内低点，但最终收涨+0.80%。
本周重要事件风险
财经日历在上周缺乏高重要性的美国数据，本周将迎来几个关键的报告。值得注意的是，我们现在正处於美联储11月会议前的缄默期，这使得经济数据因其很可能成为美元货币对波动的来源而受到更多重视。下面是GMT+8时间的本周重要数据一览∶
10月24日（星期一）∶20:30美国9月芝加哥联储全国活动指数；21∶45美国10月标普全球制造业PMI。
10月25日（星期二）∶21∶00美国8月房价指数；22∶00美国10月咨商会消费者信心指数。
10月26日（星期三）∶19∶00美国上周抵押贷款申请指数；20∶00美国9月营建许可；20∶30美国9月商品贸易帐和美国 9月零售库存报告；22∶00美国9月新屋销售。
10月27日（星期四）∶20∶30美国9月耐用品订单，美国第三季度GDP初值，美国第三季度GDP价格指数，美国第三季度PCE和核心PCE，以及美国上周申请失业金人数。
10月28日（星期五）∶20∶30美国9月个人收入和支出，以及美国9月PCE和核心PCE；22∶00美国9月未决房屋销售报告和美国10月密歇根消费者信心指数终值。
根据亚特兰大联储GDPNow模型，考虑到 “对第三季度实际私人国内投资总额的增长预测从-3.6%增加到-3.3%”，美国第三季度GDP年率预期上调至+2.9%。
利率预期有所回落
我们可以通过研究商业银行在未来特定时间范围内的借贷成本差异，利用欧洲美元合约来衡量美联储加息是否被市场定价。文首第一张图是2022年9月和2023年1月合约的借贷成本差异，以衡量今年年底的利率走向。
自8月初以来，美元指数、美国国债收益率曲线的形状和美联储加息概率之间一直存在著紧密的关系。尽管在上周末有所缓和，但欧洲美元合约价差仍定价美联储11月会议将加息75个基点。此外，欧洲美元合约价差和联邦基金期货对美联储12月加息75基点的定价也有所缓解。
美国国债收益率曲线的形状（目前2年期与10年期存在约26个基点的倒挂，但收益率曲线比最近几周更陡峭），加上美联储加息概率的下降，在短期内打压了美元。美国实际利率（名义利率减去通胀预期）继续保持在年内和数十年来的高点附近，有助於缓冲美元的急剧下跌。
多头交易仍拥挤
最後，从头寸来看，根据CFTC截至10月18日当周的COT数据，投机性的美元净多头头寸从32814份合约略微下降到32708份。鉴於美元在此之後横盘，头寸的细微变化并不令人惊讶。总的来说，美元的净多头头寸仍然接近五年多来的最高水平，这表明美元多头交易仍然拥挤。
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