黄金与原油市场日评：分化驱动下的趋势分化 —— 黄金震荡承压，原油反弹延续

一、黄金市场：经济数据分化下的震荡整理

（一）价格表现与市场动态

（二）核心驱动因素：经济数据与市场情绪的博弈

1. 经济数据喜忧参半：
   • 利空缓解：美国第一季度 GDP 终值意外下修至 – 0.5%，个人消费增速创疫情以来最弱，强化市场对美联储降息的预期（年内至少降息两次）；
   • 利多压制：5 月耐用品订单创 2014 年 7 月以来最大增幅，上周初请失业金人数降至 23.6 万（低于预期），显示经济局部韧性，削弱黄金避险需求。
2. 分析师视角与市场情绪：
   High Ridge Futures 金属交易主管 David Meger 指出，中东局势缓和导致避险买盘退潮，叠加特朗普关税政策推高通胀预期、延缓降息路径，共同对金价形成压制。市场当前聚焦周五公布的 PCE 物价指数，以进一步确认美联储政策走向。

（三）技术面验证：弱势格局未改

• 日内走势：亚欧盘依托 3329 关口反弹，欧盘冲高 3350 美元后承压，美盘下破 3320 关口至 3310 附近，反抽无力；
• 日线级别：收承压中阴线，持续受 10 日均线与 3350 关口压制，呈现震荡调整的弱势格局，短期缺乏突破动能。

（四）操作策略建议

• 上方阻力：3340-3350 美元（近期反弹高点 + 10 日均线压制）；
• 下方支撑：3305-3295 美元（日内回调关键位）；
• 策略：以反弹做空为主，回调轻仓做多，需等待 PCE 数据明确方向后再确认趋势。

二、原油市场：需求回升与美元走弱双重支撑反弹

（一）价格表现与反弹动能

（二）核心驱动因素：供需改善与货币支撑

1. 需求端提振：
   澳新银行分析师指出，美国夏季驾车季需求启动加速，叠加 EIA 数据显示截至 6 月 21 日当周原油及燃料库存因炼厂活动与消费上升而双双下降，强化基本面改善预期。
2. 美元走弱助攻：
   美元指数跌至三年低点，因特朗普计划提前任命美联储主席引发降息押注升温。美元贬值降低非美货币持有者购油成本，间接提振原油需求。

（三）技术面验证：反弹遇阻，弱势整理延续

• 日内走势：在 64.6-66.4 美元区间拉锯，凌晨冲高 66.4 美元后回落；
• 日线级别：收冲高回落十字星，整体受压于 70 美元关口下方，维持弱势整理格局，短期需突破 70 美元才能扭转趋势。

（四）操作策略建议

• 上方阻力：67.5-68.5 美元（近期反弹高点 + 心理关口）；
• 下方支撑：63.0-62.0 美元（前期低点 + 整数关口）；
• 策略：以反弹高空为主，回踩低多为辅，关注 70 美元关口突破动能。

三、总结：黄金震荡待数据，原油反弹看阻力

FXprime中文社

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