美元持稳98关口静待CPI审判，关税阴云加剧市场谨慎

核心通胀3.0%成降息分水岭，特朗普关税威胁与鲍威尔博弈扰动市场

一、核心逻辑

美元指数周二欧洲时段承压98.00心理关口，投资者在关键CPI发布前削减头寸。市场面临三重博弈：

1. 通胀悬念：6月核心CPI同比预期升至3.0%（前值2.8%），五个月最大环比增幅0.3%或扼杀降息预期

2. 政策扰动：特朗普对俄100%关税威胁+鲍威尔解职风波削弱美联储独立性

3. 技术困局：DXY楔形上轨压制与97.70均线支撑形成短线夹击

二、核心驱动因素

1. CPI数据定调降息路径

• 关键阈值：

  • ≥3.0%核心同比：强化”higher for longer”预期，利好美元

  • ≤2.8%核心同比：重燃降息希望，利空美元

• 传导链条：关税推升进口成本→CPI环比或创五个月最大涨幅（0.3%）→美联储更难降息

2. 特朗普政策双重施压

3. 市场流动性异动

• 美债收益率持稳4.43%（一个月新高）→ 反映通胀黏性预期

• 财报季揭幕：金融股盈利预期骤降（10.2%→5.8%）→ 企业成本转嫁能力成焦点

三、技术分析及交易策略

? 技术结构：  
- **楔形收敛**：98.00构成上轨强阻，97.70(9日EMA)提供支撑  
- **动能中性**：RSI徘徊50+ADX仅11.64→待方向突破  

⚡ 多空情景推演：  
1. **CPI≥预期（看涨美元）**  
   - 突破98.00追多，目标98.80-99.00  
   - 空头对冲：黄金/非美货币短空  

2. **CPI≤预期（看跌美元）**  
   - 下破97.70反手做空，目标96.50楔形下轨  
   - 多头对冲：美债/日元多单布局  

3. **符合预期（震荡策略）**  
   - 97.70-98.00区间操作，突破0.3%止损  
   - 重点交易：欧元/美元期权隐含波动率溢价

四、风险预警

关键事件时间轴：

• ? 20:30 CPI数据发布 → 瞬时波动率或超1.5%

• ? 本周鲍威尔等FOMC委员讲话 → 政策预期修正窗口

• ⚖️ 特朗普对鲍威尔调查进展 → 政策独立性黑天鹅

策略要旨：数据前保持低敞口，突破追单需设紧止损。警惕CPI与特朗普言论共振引发的”鹰派美元”行情，98.00关口成多空分水岭。

FXPrime中文社

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