市场结构学：如何识别 HH（更高的高点）与 HL（更高的低点）
作者：FXEA Prime | 阅读时间：约 12 分钟
如果你不知道现在是涨势还是跌势，再好的策略也是赌博。本文将带你掌握“道氏理论”的现代版——市场结构（Market Structure）。我们将学会识别市场的四个基本路标（HH, HL, LL, LH），并深入解析机构交易中的BOS（结构突破）与ChoCH（角色转变），让你像看地图一样看懂趋势。
一、引言：丢掉指标，带上地图
很多交易者开车（交易）时只盯着时速表（RSI、MACD），却不看导航地图（市场结构）。结果是，你可能开得很快，但你正在逆行！
市场结构（Market Structure）就是交易的地图。它告诉你目前是上坡（多头）、下坡（空头）还是死胡同（震荡）。在裸K交易体系中，结构永远是第一位的，任何信号（如 Pinbar）如果违背了结构，都应该被丢弃。
二、四大基石：HH、HL、LL、LH
市场结构由波峰（Peak）和波谷（Trough）组成。我们用四个缩写来标记它们：
图解：左侧为上升趋势结构，右侧为下降趋势结构
📐 结构术语词典：
- HH (Higher High)： 更高的高点。价格突破了前一个高点，创出新高。
- HL (Higher Low)： 更高的低点。价格回调，但没有跌破前一个低点就止跌回升。
- LL (Lower Low)： 更低的低点。价格跌破了前一个低点，创出新低。
- LH (Lower High)： 更低的高点。价格反弹，但没有超过前一个高点就掉头向下。
三、定义趋势：楼梯法则
基于道氏理论，我们可以极其客观地定义趋势：
- 上升趋势（Uptrend）： 市场不断制造 HH + HL。就像在爬楼梯，每一步都比上一步高。
- 下降趋势（Downtrend）： 市场不断制造 LL + LH。就像在下楼梯。
- 震荡趋势（Consolidation）： 高点不再创新高，低点不再创新低，或者高低点杂乱无章。
只要价格能不断制造 HL（更高的低点），哪怕涨势再慢，多头结构也没有被破坏，千万不要猜顶做空。
HL 是多头的生命线，LH 是空头的生命线。
四、机构视角：BOS 与 ChoCH
在现代的SMC（Smart Money Concepts）流派中，我们对结构的描述更加精确。这里引入两个核心概念：
1. BOS (Break of Structure) – 结构突破
当价格顺着趋势方向，突破了前一个 HH（在上升中）或 LL（在下降中），这就叫 BOS。BOS 代表趋势的延续。每一次 BOS 都是顺势加仓的好机会。
2. ChoCH (Change of Character) – 角色转变
这是趋势反转的第一信号。
- 在上升趋势中，价格本来应该制造 HL，结果却跌破了前一个 HL，这就叫 ChoCH。这意味着多头结构失效，可能转为空头。
- 在下降趋势中，价格突破了前一个 LH，意味着空头结构失效。
图解：趋势延续时的 BOS，以及趋势反转时的 ChoCH（关键低点被打破）
在判断 BOS 和 ChoCH 时，最稳健的标准是实体收盘（Body Close）突破。如果只是影线刺破，那可能是流动性猎杀（假突破），而不是结构破坏。
五、多周期嵌套：俄罗斯套娃的秘密
很多新手会困惑：“日线图是涨势（HH+HL），但 15 分钟图是跌势（LL+LH），我该听谁的？”
这就涉及到了“分形（Fractals）”。市场就像俄罗斯套娃：
- 大周期定方向： 日线的 HL 是主要支撑。
- 小周期找入场： 日线的 HL 回调过程，在 15 分钟图上表现为一段下跌趋势（LL+LH）。
- 共振点： 当价格回落到日线 HL 附近，且 15 分钟图出现 ChoCH（由跌转涨）时，就是完美的狙击点！
六、量化视角：EA 如何定义“顶”和“底”？
人眼可以很轻松看出高低点，但 EA 需要严谨的数学定义。最常用的方法是使用分形（Bill Williams Fractals）或Swing Point算法。
以下是一个识别“波峰（High）”的 MQL4/5 逻辑：
// 定义：中间K线的高点，高于左右各2根K线的高点 (5根K线分形)
int i = 2; // 当前索引
double high_mid = High[i];
double high_left1 = High[i+1];
double high_left2 = High[i+2];
double high_right1 = High[i-1];
double high_right2 = High[i-2];
bool isSwingHigh = (high_mid > high_left1) && (high_mid > high_left2) &&
(high_mid > high_right1) && (high_mid > high_right2);
if (isSwingHigh) {
// 记录这个高点，用于判断是否是 HH 或 LH
RecordPeak(high_mid);
}
👨💻 程序员笔记：
在 EA 中，除了识别高低点，最难的是“过滤噪音”。推荐使用 ZigZag 指标的算法逻辑，设定一个最小回撤阈值（例如 100点）。只有当回调幅度超过阈值时，才确认为一个新的 HL 或 LH。
七、常见问题 (FAQ)
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