日元全场最弱，美元/日元、澳元/日元和加元/日元还能继续追多吗？

美元/日元、澳元/日元和加元/日元要点：

• 过去两周日元持续疲软，日元交叉盘均创多年高点
• 美元/日元突破几十年关键阻力线
• 澳元/日元刷新6年半高点
• 加元/日元背景更加复杂

日元全场最弱

日元在过去两周继续受创，多个日元货币对创数年高点。日元疲软的最大推动因素似乎是各国央行的货币政策继续背离，美联储正准备今年再加息五到六次，许多其他央行也寻求加息来对抗通胀。与此同时，日央行却并不打算寻求类似的路径，仍然坚持超宽松货币政策，这使得套息交易的吸引力大大增强。

这与我们在去年第一季度和第四季度看到的一个主题非常相似，当时鲍威尔和美联储开始为2022年加息热身。在2021年9月的利率决定中，美联储暗示2022年只加息一次。但市场相当确信这不可能，美元继续走强，因市场预期美联储将进一步转向强硬立场。

这一点在去年11月鲍威尔(Jerome Powell)被提名为美联储主席时得到了体现。在他的提名确认听证会上，他甚至说，美联储希望取消（通胀）“暂时”一词。去年全年，美联储一直用这个词来忽略通胀。此举增进一步增加了市场对美联储将更加强硬的预期，而且自那以后这种预期也确实进一步增强。

美元/日元、澳元/日元和加元/日元还能继续追多吗？

从价格走势来看，美元/日元的突破确实令人乍舌。笔者两周前在美元/日元的技术分析中指出日元开始出现突破，但自那以来的突破程度却是远超笔者预期。

美元/日元4小时图

美元/日元长期走势

虽然短期走势看起来让人印象深刻，但长期走势或许更加有意义。从下面的月线图来看，美元/日元最终突破了几十年来的长期关键阻力位，月线图上日元疲软的态势甚至可以追溯到2012或者2014年，当时安倍经济学推动日元在整个外汇市场走弱。

如果我们目前正处于另一种趋势的风口浪尖，这一趋势也是由央行政策背离驱动的，那么今年夏季的外汇市场将非常有趣。

美元/日元走势月图

澳元/日元技术分析

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虽然美元在3月的大部分时间里都处于横盘波动，但澳元却在持续走强。澳元的强势在澳元/日元的上体现得更为明显，不过从历史走势来看，其意义并不像美元/日元那样令人印象深刻。

几周前笔者关注澳元/日元走势时，还在预测可能会突破85的心理水平，因为当时汇价形成了一个类似上升三角形的形态，随着价格走势突破三角形给，涨势加速且剧烈，现在已经突破了90大关，刷新6年半高点。

但如果在此水平继续追高可能会带来挑战，因为澳元/日元的价格走势已经严重超买，但一旦汇价出现回落，90附近仍有强大的支撑。虽然这一水平距离当前市场价格超过150点，但重要的是要记住，当波动性上升时，回调和上涨程度都是加倍的。

澳元/日元走势周图

加元/日元走势预测

加元/日元已经录得连续12根阳线。从短期来看，这是一波相当强劲的涨势。考虑到加元对油价的敏感性以及日元的疲软，加元/日元的走势除了央行政策外还有一些其他基本面的支撑。

目前的问题是，随着加元/日元上行测试前支撑位（现在的关键阻力位），继续追多似乎是非常不理智的，尤其是考虑到汇价已经严重进入超买，此外，价格略上方是100关键心理水平，令进一步看涨变得更加困难和复杂。

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加元/日元走势月图